una nuova era di creazione di valore

Per decenni, le tesorerie aziendali hanno fatto affidamento su denaro contante, obbligazioni e investimenti a breve termine per preservare il capitale. Ma l’inflazione, la svalutazione delle valute legali e i tassi di interesse prossimi allo zero hanno messo in discussione questo approccio. Sta emergendo un nuovo outsider e la Finanza aziendale sta per cambiare per sempre.

BTC come asset di riserva aziendale

Storicamente, le aziende hanno mantenuto notevoli riserve di denaro contante sia per stabilità che per liquidità. Tuttavia, come ha sostenuto Michael Saylor, Presidente esecutivo di MicroStrategy, il denaro contante è come un cubetto di ghiaccio che si scioglie, perdendo il suo potere d’acquisto a causa della svalutazione monetaria. Bitcoin offre un’alternativa: un asset con una fornitura fissa, liquidità globale e rialzo asimmetrico.

Dal 2020, MicroStrategy ha accumulato Bitcoin in modo aggressivo, trasformando il suo bilancio aziendale in una quasi banca BTC . La società emette debito convertibile e azioni per finanziare i suoi acquisti, sfruttando un approccio Finanza tradizionale per costruire una tesoreria Bitcoin . Solo nel 2024, MicroStrategy ha acquisito 257.000 BTC. Questa strategia ha indirettamente trasformato MicroStrategy in un ETF Bitcoin quotato in borsa e in una macchina di accumulo, garantendo agli azionisti l’esposizione a BTC tramite le sue azioni quotate in borsa $MSTR.

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Due parametri chiave: Bitcoin per azione e rendimento BTC

Microstrategy ha reso popolari due parametri chiave che ogni azienda che studia questa strategia deve conoscere a fondo: Bitcoin per azione (BPS) e rendimento BTC .

Bitcoin per azione (BPS): Il numero di Bitcoin detenuti per azione in circolazione. Questa metrica consente agli investitori di misurare l’esposizione indiretta di un’azienda BTC .

Rendimento BTC : La variazione percentuale del numero di Bitcoin per azione nel tempo. Questo KPI cerca di riflettere l’efficienza con cui un’azienda acquisisce BTC.

Fonte: MSTRtracker.com

Il superciclo aziendale

Mentre molte aziende mantengono strategie di tesoreria tradizionali, sta emergendo un cambiamento fondamentale nella Finanza aziendale. Oltre 70 aziende quotate in borsa ora detengono Bitcoin nei loro bilanci, tra cui Tesla, Coinbase e Block. Anche aziende al di fuori dei settori Tecnologie e Finanza stanno adottando questo approccio, dimostrando la sua ampia applicabilità in tutti i settori.

Questa adozione rappresenta più di una tendenza: è una trasformazione nel modo in cui le aziende possono creare e preservare il valore per gli azionisti. L’ambiente normativo si sta evolvendo per supportare questo cambiamento in tre modi critici:

1. L’inversione di tendenza di SAB21 ha fondamentalmente migliorato l’utilità di bitcoin come asset di tesoreria. Consentendo alle istituzioni finanziarie regolamentate di fornire servizi di custodia, le aziende possono ora sfruttare i loro possedimenti in Bitcoin in modo più efficiente attraverso relazioni bancarie consolidate.
2. Le modifiche contabili fondamentali del FASB creare un riflesso più accurato dell’economia di bitcoin nei bilanci aziendali. In base a queste regole, le aziende che accumulano Bitcoin possono ora riconoscere l’apprezzamento nei loro bilanci degli utili, fornendo un meccanismo chiaro per la creazione di valore attraverso l’acquisizione strategica Bitcoin .
3. La proposta di legge Bitcoin Act 2024e una maggiore chiarezza normativa segnalano una crescente accettazione istituzionale, riducendo i rischi sistemici per l’adozione da parte delle aziende.

Le aziende possono ora generare una crescita degli utili attraverso l’accumulo strategico Bitcoin , costruendo contemporaneamente una posizione in un asset con un potenziale significativo di apprezzamento. Questa combinazione di impatto sugli utili correnti e potenziale di valore futuro riecheggia i classici principi di Warren Buffett di trovare aziende che possono sia generare rendimenti correnti che reinvestire il capitale a tassi interessanti.

La trasformazione che ci attende T riguarda semplicemente l’aggiunta Bitcoin ai bilanci, ma il ripensamento radicale della gestione della tesoreria aziendale per un’era di scarsità digitale. Le aziende che comprendono questo cambiamento in anticipo avranno un vantaggio significativo nel creare posizioni di tesoreria a prezzi interessanti, proprio come i primi utilizzatori di Internet.

Stiamo entrando in una nuova era nella Finanza aziendale, in cui le proprietà uniche del bitcoin si uniscono all’evoluzione dell’infrastruttura finanziaria per creare opportunità senza precedenti per la creazione e la conservazione del valore.

Le aziende che riconosceranno tempestivamente questo cambiamento e agiranno di conseguenza, probabilmente diventeranno le Berkshire Hathaway dell’era digitale.